味知香H1增收背后，毛利率创中报新低纪录

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-21 08:28:45

2025年上半年，味知香实现营业收入3.43亿元，同比增长4.70%，但销售毛利率为20.83%，同比下降4.02个百分点，创下自2021年上市以来中期报告披露的毛利率新低纪录，其中第二季度毛利率进一步下降至18.77%。味知香毛利率创中报新低的原因主要有以下几点：原材料价格上涨：牛肉是味知香的主要原材料之一，且牛肉类产品在公司整体营收结构中占比高、单位货值大。2025年以来牛肉原材料价格上涨，导致公司营业成本同比激增10.29%至2.71亿元，增速远超营收增幅，直接挤压了利润空间。价格传导不畅：面对原材料价格上涨，味知香零售端虽已针对性实施部分调价，但调价幅度尚未完全覆盖成本涨幅，而批发端受到市场环境的影响，无法实现有效的价格传导，这使得公司无法通过提高产品价格来完全抵消原材料成本上升的影响，从而导致毛利率下降。产品结构变化：市场环境的变化使得渠道选品从高货值产品向低货值产品转移，低货值产品的毛利率相对较低，这也在一定程度上拉低了公司的整体毛利率。

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