桂浩明：正确把握当前“慢牛”行情特点

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-21 14:33:03

桂浩明在2025年9月20日发表的《正确把握当前“慢牛”行情特点》一文中，对当前A股市场的“慢牛”行情特点进行了详细阐述。具体内容如下：行情持续时间长且震荡上行：从去年“924”以来，A股市场形成震荡上行格局，已持续近一年。期间虽有波动，如去年10月大幅下跌，今年4月受全球股市震荡影响短暂下调，但整体仍保持上涨趋势，截至8月底上证综指涨幅约15%，呈现出“慢牛”的初步特征。个股行情结构性特征明显：慢牛行情并非个股与板块的全面上涨，部分股票表现良好，而相当部分股票则原地踏步甚至下跌。例如，8月份创业板、科创板指数虽有快速拉升，但随后出现大跌，这表明市场难以出现全面普涨行情，“消灭低价股”的情况也不太可能发生。市场存在认识分歧且成交量较大：慢牛行情下，市场对后市运行存在一定认识分歧，每上涨一个台阶都需要充分换手，这使得市场成交量保持在较高水平。近段时间沪深两市日均成交金额大都在2万亿元左右，与之前盘整行情中单日成交金额很难持续达到8000亿元以上形成鲜明对比。这说明慢牛行情需要足够的增量资金持续流入，以维持市场的活跃和上涨态势。此外，桂浩明还提到，慢牛行情得以展开的基础是市场环境的逐步改善与实体经济的温和回升，当前市场呈现出“蓝筹搭台、成长唱戏”的格局，科技成长股成为市场的主要增量力量，而银行等大盘股则在市场震荡阶段发挥“定海神针”作用。

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