2025年9月18日凌晨，美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%–4.25%，开启新一轮降息周期。多家机构看好本次降息周期中A股与港股的表现，具体观点如下：A股方面 流动性宽松助力A股：美联储降息可能引发全球央行降息潮，为中国货币政策打开操作空间，国内进一步降准降息的掣肘减轻。全球流动性宽松有助于为A股提供增量资金，国内存款利率有望进一步下降，居民储蓄向资本市场转移的趋势将更明显，利好A股市场。 小盘成长股或占优：中银证券研报认为，降息周期下A股多呈现为小盘成长的结构牛，科技股有望成为本轮弱美元周期下人民币资产重估过程中的受益资产。中金公司研报也指出，短期受流动性提振，小盘和成长股或占优。 板块机会丰富：中金公司研报建议关注中美映射链条，如科技方面的算力、机器人和果链，以及降息后美国地产链相关的工具家装家具家电等、与投资相关的机械和有色；另一方面可关注基本面景气改善的板块，如互联网，科技硬件、消费电子、创新药、有色、非银等。港股方面 短期受益双重催化：中信证券研报指出，美联储历次降息对港股的短期提振效应显著，除2019年、2020年特殊情形外，降息后短期港股均表现较好。中银证券认为，港股短期受益于全球流动性转向与国内盈利拐点的双重催化，稀缺科技资产及高股息国企或成为配置主线。 科技板块领涨：受降息预期及落地影响，中概股和港股科技板块领涨。国泰基金指出，恒生科技是最受益于本轮美联储降息的中国资产，港股互联网在6月以来开始明显跑输A股TMT，有补涨空间。 核心资产配置价值凸显：在美联储降息、我国稳增长政策落地与基本面筑底背景下，港股核心资产配置价值凸显，外资增配空间广阔。
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